השקעות בטכנולוגיות חדשניות
חומרים מתקדמים, ננוטכנולוגיה, כימיה ותעשייה ירוקה (קלינטק)
מגמות ומאפיינים בשוק ההון סיכון, חברות סטארט אפ ותאגידים מובילים
חלק I – פילוח ומגמות
ד"ר דב רייכמן
ספטמבר 2015
בפברואר 2015 פירסמה חברת ניהול ההשקעות הגלובלית William Blair & Company דו"ח בנושא: Specialty Materials Investment Banking.
על פי דו"ח זה, מגמת ההשקעות בתחום החומרים המתקדמים נמצאת בעלייה מתמדת והיא ניזונה מהחיפוש של התאגידים הגדולים אחר מנועי צמיחה חדשים.
תהליך זה מוביל לרכישות, למיזוגים ולהשקעות בחברות טכנולוגיות כדי לתת מענה לשווקים המתפתחים בקצב מהיר בתחום התעופה, הרפואה, הנפט והגז ותחומים אחרים שבהם יש שולי רווח גבוהים יחסית ואתגרים טכנולוגיים שמחפשים פתרונות.
בניתוח פעילות ההשקעות והמכירות בתחום החומרים המתקדמים בתאגידים ובחברות סטארט אפ שנעשה ע"י i3 Connect, עולה כי 19% מהחברות בתחום נמצאות בשלבי פיתוח המוצר וטרם הגיעו למכירות, וכ-80% מהן נמצאות בשלב ההכנסות ובהן כמובן התאגידים הגדולים המובילים חלק נכבד מהפעילות העסקית בכימיה וחומרים מתקדמים.
כ-52% מהחברות בתחום מדווחות על מכירות ראשוניות ועד היקפים של 5 מיליון דולר בשנה. שאר החברות במגזר זה ובעיקר תאגידים מציגים מכירות של 5-100 מיליון דולר ויותר.
היקפי ההשקעה בתחום החומרים המתקדמים הנם בהיקף של 150-200 מיליון דולר לרבעון, הן ב-2014 והן במחצית 2015.
בדו"ח של ה-London Environmental Investment Forum שפורסם ברבעון הראשון של 2015, ישנה התייחסות לעלייה בהשקעות הון סיכון ותאגידים בחומרים מתקדמים להיקף של 2 מיליארד דולר ב-5 שנים האחרונות.
תחומי היישום המרכזיים לחומרים מתקדמים וננו חומרים
במגוון גדול של מוצרים תעשייתיים יש שימוש הולך וגדל בחומרים חדשניים והם אינם מרוכזים בסקטור עסקי מסוים, ראוי להדגיש את היישומים הבאים:
חומרים ורכיבים לאלקטרוניקה ואופטיקה
פולימרים וחומרים מרוכבים
חומרים לשיפור יעילות אנרגטית ושימור אנרגיה
חומרים לטיפול במים
חומרי דישון והדברה מתקדמים לחקלאות
חומרים לדפוס דיגיטלי, דיו מוליך, והדפסות תלת ממד
חלופות ירוקות לחומרים רעילים, חומרים מסוכנים ומזהמים
חומרים פעילים לרפואה וחומרים מתקדמים לאביזרים רפואיים
ברשימת עשרת עסקאות ההשקעה המובילות בתחום החומרים המתקדמים בשנתיים האחרונות כפי שדווח באוגוסט 2015 באתר www.i3connect.com אפשר למצוא השקעות מ-120 מיליון דולר לחברה ועד 30 מיליון דולר לחברה.
בעשירייה הראשונה, במועד דיווח זה, 7 חברות אמריקאיות, חברה הולנדית, חברה בריטית וחברה ישראלית אחת – StoreDot.
ההשקעה העולמית באנרגיה ובמקורות דלק חליפיים בשנת 2014 הייתה כ-270 מיליארד דולר (לא כולל פרויקטים גדולים בתחום ההידרואלקטרי) כפי שמופיע בדו"ח של Bloomberg new energy Finance העוסק במגמות העולמיות בהשקעות באנרגיה חלופית (Global Trends in Renewable Energy Investment 2015) במחקר משותף שנעשה יחד עם www.fs-unep-centre.org מפרנקפורט.
היקף זה גדול ב-17% בהשוואה לשנה קודמת ונובע בין השאר מהשקעות בתחום הסולארי בסין ויפן והשקעות באנרגית רוח באירופה.
ההשקעות באנרגיה חליפית מתרחבות למדינות רבות יותר כולל מדינות מתפתחות.
בין המדינות שנכנסו למועדון מיליארד הדולר השקעות בתחומי האנרגיה החליפית ניתן לציין את אינדונזיה, צ'ילה, מקסיקו, קניה, דרום אפריקה ותורכיה ובתחום ההשקעות שבין חצי מיליארד למיליארד דולר – ירדן, אורוגוואי, פנמה ואחרות.
תחום הכימיקלים והפלסטיקה – היקף ייצור הכימיקלים בארה"ב צפוי להיות מוכפל.
ירידת מחירי הנפט תשפיע על מחירי האתילן המהווה חומר גלם מרכזי בתעשיית הפלסטיקה והפולימרים.
תימשך המגמה לפיתוח וצריכה של מוצרים ירוקים ושמירה על איכות הסביבה, אריזות מוצרים הניתנות לפירוק בתהליכים טבעיים וטכנולוגיות מתקדמות לטיפול בפסולת ממקורות שונים.
קבוצת הקלינטק האמריקאית (The Cleantech Group) שהיא גם מפתחת הפלטפורמה למחקרי שוק i3, מדווחת בסוף 2014 על ההשקעות הנעשות בטכנולוגיות של מזון וחקלאות הן ע"י תאגידים והן ע"י השקעות הון סיכון ברבעון השלישי של 2014.
מדובר על השקעות בהיקף של 269 מיליון דולר ב-41 עסקאות ובעלייה משמעותית בהשקעות במגזר זה.
ההשקעות נעשו באופן שווה בתחומי החקלאות והמזון השונים:
7 השקעות בחברות העוסקות בטיפולים בגידולי שדה, 6 בתחום החומרה והתוכנה ו-6 השקעות נוספות בחברות המכוונות לשיפור הבטיחות והלוגיסטיקה בתחום המזון.
בנוסף הייתה מעורבות בהשקעות של תאגידים גדולים בתחומי החקלאות והמזון.
בקטגוריית המוליכים למחצה אופטו אלקטרוניים, מדווח ב-ChiPortal, כי צפויה צמיחה עקב השימושים החדשים בענף הרכב וביישומי ראיית מכונה (Computer Vision) כולל מצלמות גוף, הדמיה רפואית סנסורים ומגוון עזרי חישה אופטית שאמורים להיכנס לאביזרי ה'אינטרנט של הדברים' (Internet of Things – IoT) (חיישני תמונה ענף בצמיחה / אבי בליזובסקי).
פיתוח וייצור דיו מוליך מהווה שוק גדל והולך בתחום החומרים המתקדמים והננוטכנולוגיה וההערכה שניתנה ע"י ה- www.eetimes.com היא כי היקף שוק הדיו להדפסות לתחום האלקטרוניקה (Printed Electronics) יגיע ל-2.2 מיליארד דולר ב-2015.
התחזית של IDTechEx Research כי שוק זה צפוי לצמוח ל-3 מיליארד דולר עד 2025.
שימוש בחומרים מתקדמים מוליכים צפוי להיכנס בהיקף רחב גם למחשוב הלביש (Wearable Electronics) והחלפת ננו-כסף לננו-נחושת תביא להוזלה ניכרת בעלויות ולהרחבת השימוש בדיו מוליך בתאים פוטו-וולטאים לתחום הסולרי ולמסכי מגע (Touchscreen) וכמו כן שילובים של דיו מוליך בהדפסות תלת ממד (3D Printing).
תחום מדפסות התלת ממד הוא תחום צומח בישראל ובעולם. באפריל 2012 התמזגה יצרנית מדפסות התלת ממד הישראלית אובג'ט עם חברת סטרטסיס האמריקאית (Stratasys).
באשר לישראל בתחום חברות ההזנק, ישראל מובילה במספר חברות אלו ביחס לאוכלוסיה ומדובר בהיקף של כ-1,000 חברות חדשות כל שנה.
במאמר שפורסם בסוף 2014 באתר NoCamels, ישנה התייחסות להצלחות הרבות במגזר ההייטק ב-2014 וניתנת תחזית בהיבטים שונים ע"י קבוצת מומחים לכלל תחומי הטכנולוגיה המתקדמת והשקעות הון סיכון.
תעשיית ההון סיכון בישראל מימשה ללא ספק את חזון ה-Start Up Nation והאתגר היום הוא כמובן צמיחה והתרחבות מחברות סטארט אפ לחברות בוגרות אשר מעסיקות עובדים רבים יותר ומייצרות הכנסות ממכירת המוצרים המתקדמים ברחבי העולם.
